在中国最大的两家航运巨头整合后，中远海运控股股份有限公司（下称中远海控601919.SH）旗下从事港口装卸与堆存业务的板块中远海运港口（01199.HK）对全球港口业务的布局正加快进行。

中远海运港口近年来已通过收购经营权和股权方式在欧洲获得了多个重要航路沿线港口的权益。而借助航运巨鳄丹麦马士基集团对其内部资产结构进行重新梳理的契机，中远海运港口在9月中旬再次如愿进驻泽布吕赫港。

控股比利时港口

中远海运港口于9月11日发布公告宣布，旗下全资附属公司中海码头与马士基集团旗下码头公司（APM Terminals B.V.）签署了一份具有法律约束力的谅解备忘录，拟以3500万欧元价格收购其在比利时泽布吕赫港运营商马士基泽布吕赫码头公司（下称APMTZ）76%的已发行股本。

泽布吕赫港是欧洲大陆北海海岸4个深水港口之一，是欧洲最大的煤气转运港和液化气进口港，同时也是欧洲第六大集装箱港。泽布吕赫码头公司为泽布吕赫港的集装箱码头之一，该码头前沿水深-15.2米，岸线长度900米，堆场面积45万平方米，配置7台超巴拿马型桥吊，设计能力85万TEU/年。

对于中国企业而言，泽布吕赫港并非“新朋友”，早在2010年上海国际港务集团（下称上港集团）就已经收购了APMTZ的25%股权，成为该港口第二大股东。而中远海运港口目前持有该港口24%股权则是在2013年由中海码头从APMTZ手中收购的。

按照新的并购计划，马士基码头将首先从上港集团收购其所持股份，然后将上港集团所持股份连同马士基码头目前持有的股份一并出售予中海港口或其联属公司。收购完成后，APMTZ将成为中远海运港口的间接全资附属公司，财务报表并入中远海运港口综合财务报表。

值得注意的是，上港集团7年前花费2176万欧元获得了APMTZ的四分之一股权，但此次中海码头可能只需要花费3500万欧元便可以得到APMTZ超过四分之三的股权，至少从价格上看相当合适。

这可能一方面得益于马士基集团内部调整，另一方面则与中资企业和马士基码头公司长期以来较为深入的合作有关。

马士基码头与上港集团有多年合作，双方早在2002年就组建了合资公司上海沪东集装箱码头有限公司。

在马士基上个月发布的2017年第二季度财务报告中显示，尽管其海运及物流业务板块受到货量回升的带动业绩明显回升，但码头业务却不容乐观。今年第二季度马士基码头亏损1亿美元，而去年同期盈利1.12亿美元。马士基集团认为这一结果主要由于码头在商业运营上受到挑战，同时一些码头资产减值所致。

为了抵消这部分影响，马士基码头已经出售了一部分资产，对于这样一家对旗下业务板块盈利能力极为敏感且特别未雨绸缪的企业而言，在这样的境况下进一步出售对业绩造成拖累的资产也符合其一贯的风格。

8月下旬马士基集团果断将旗下马士基石油以74.5亿美元卖给了能源巨头道达尔，也体现出这家企业在面对自身以及外部环境的变化时是敢于采用看起来较为激进的手段应对，因此低价甩手港口经营权也并不意外。

在中远海运港口方面看来，控股APMTZ可以打造优质均衡的全球码头网络，同时还能强化其码头控制力和管理能力，还将优化西北欧航线网络布局，开辟新的市场增长点。这对于母公司中远海运船队的运营以及联盟业务的协同方面将带来更多好处。

海外港口布局

泽布吕赫港只是中远海控在全球码头业务布局中的一步，在中国最大的两家航运巨头中远、中海整合之前，双方早已经有意识地开始收购港口股权、运营权以及码头经营公司股权，这也是全球顶级航运巨头们一直以来的经营模式。

中远海运港口为自己制定了推进全球化码头布局、发挥协同效应以及加强控制三大战略。

而在整合完成并对业务重新梳理之后，港口业务也成为中远海控海运物流业务的一个关键环节，并购的速度也明显有所提升。

今年5月中远海运港口完成了收购中国北方重要港口青岛港（06198.HK）约17%的股权并购，目前与旗下中海码头一起持有近19%的青岛港股权。同时还完成了对希腊比雷埃夫斯港、阿布扎比哈里发港、鹿特丹港以及意大利Vado集装箱码头等一系列港口资源的并购。

今年6月，中远海运港口以189亿元收购了上港集团15%的股权，同时花费2亿欧元获得了西班牙最大码头运营商Noatum Port Holdings（NPH）51%的股份。NPH的主要资产包括两个集装箱码头，巴伦西亚Notage集装箱码头（NCTV）和毕尔巴鄂Nota集装箱码头（NCTB），以及Conterail Madrid 和 NRTZ Zaragoza 两家辅助性铁路场站公司。

巴伦西亚港是地中海三大集装箱港之一，而NCTV是巴伦西亚港最大的集装箱码头。该港半径350公里内的直接腹地占西班牙国内生产总值的近50%，不仅是伊比利亚半岛的主要门户，也是西地中海的转运枢纽。

一连串收购之后，中远海运的船队在地中海、大西洋以及国内五大港口群都能够得到同集团业务的支持，这对于优化航线，提升效率以及业务量的优势非常明显。

根据中远海控发布的半年报数据显示，目前中远海运港口旗下集装箱码头吞吐量较去年同期有明显提升，其中环渤海地区同比提升2.66%，长三角地区同比提升4.87%，珠三角则提升了8.15%，海外则提升更为明显，货量从去年上半年的635.16TEU提升到了今年上半年的888.09TEU，同比上升了39.82%。

上半年，中远海运港口旗下集装箱码头实现吞吐量4178.09万TEU，同比增长11.84%。其中，控股集装箱码头总吞吐量为804.65万TEU，同比增长2.11%；非控股集装箱码头总吞吐量为3373.44万TEU，同比增长14.44%。

吞吐量的增长带来收入增长。上半年，中远海运港口实现营业收入19.20亿元；实现营业利润31.20亿元；实现净利润26.95亿元；实现归属于母公司所有者净利润25.69亿元。